Bulan: November 2020

TEHRAN (Berita Iran) – Kelompok penghasil minyak OPEC +, dan sekutunya, kemungkinan akan menunda kenaikan produksi pada pertemuannya minggu ini karena mempertimbangkan berita vaksin positif terhadap penguncian virus corona baru dan kebangkitan kembali pengeboran serpih di AS.

Koalisi yang dikenal sebagai OPEC +, yang terdiri dari beberapa produsen minyak mentah terbesar dunia, akan memulai pertemuan dua hari pada Senin untuk membahas fase selanjutnya dari kebijakan produksinya.

Mereka menyetujui pemotongan produksi tunggal terbesar dalam sejarah pada bulan April, tetapi pengurangan 9,7 juta barel per hari kemudian dikurangi menjadi 7,7 juta pada bulan Agustus. Mengambil minyak dari pasar, dengan gembong OPEC Arab Saudi sering menanggung beban, biasanya meningkatkan harga minyak mentah dan membantu ekonomi mereka yang berfokus pada komoditas.

Peningkatan produksi 2 juta BPD Januari yang direncanakan tampaknya akan ditunda, menurut konsensus pasar, dengan analis berbeda mengenai apakah itu akan berlangsung selama tiga bulan atau enam bulan.

Caroline Bain, kepala ekonom komoditas di Capital Economics, percaya pertemuan pada hari Senin dan Selasa tidak akan menimbulkan kejutan, mengatakan perpanjangan pemotongan produksi sebagian besar ditentukan.

“Kami sekarang berpikir bahwa harga minyak (Brent) akan berada di $ 60 per barel pada akhir 2021,” katanya dalam sebuah catatan penelitian Jumat, merevisi perkiraan karena data uji coba vaksin yang menggembirakan dari raksasa farmasi yang dapat membantu membuka kembali ekonomi setelah krisis virus corona.

Banyak pengamat pasar melihat kedua patokan minyak pada, atau sekitar, $ 50 per barel selama tahun depan karena permintaan perlahan meningkat setelah guncangan yang terlihat pada bulan Maret dan April. Harga minyak AS jatuh ke wilayah negatif selama gelombang pertama pandemi karena Arab Saudi dan Rusia tergagap karena kesepakatan produksi. Tapi minyak mentah berjangka Brent sekarang berada di $ 48,18 per barel, dengan kontrak berjangka West Texas Intermediate AS di $ 45,52.

Ron Smith, seorang analis minyak dan gas di BCS Global Markets, percaya ada alasan untuk menjadi bullish pada harga, terutama dalam pandangan enam bulan. Dalam catatan penelitian yang diemailkan ke CNBC minggu lalu, dia mengatakan bahwa harga minyak bisa mencapai pertengahan $ 50-an pada akhir tahun 2021.

Tetapi baik Smith maupun Bain menunjukkan bahwa OPEC + akan mengawasi produsen serpih AS, dan akan enggan untuk mengizinkan mereka meningkatkan produksi secara signifikan tanpa peningkatannya sendiri.

Industri AS sekarang menjadi pemasok utama di pasar global dan telah menjadi duri bagi OPEC selama dekade terakhir – secara bertahap mengambil lebih banyak pangsa pasar dengan biaya OPEC. Reli harga minyak baru-baru ini dapat meningkatkan pengembalian dalam jumlah rig Amerika – yang baru saja melihat kenaikan mingguan ke-10 mereka dalam 11 minggu.

BCS Global Markets oleh karena itu berhati-hati terhadap reli harga baru-baru ini, meskipun prospeknya bullish. Bank investasi mengatakan ada pasokan substansial menunggu di sayap dari OPEC + dan “produsen serpih AS yang sangat dinamis ingin mengebor lagi.”

″ (Aktivitas rig) naik dengan stabil pada musim gugur ini, bahkan sebelum minyak memulai reli terbarunya. Kami berpikir bahwa saat harga minyak menuju $ 50 / bbl, titik perubahan utama mungkin terlampaui, mempercepat aktivitas pengeboran minyak AS dan, dengan sedikit kelambatan, produksi minyak, ”kata Smith.

“Kami sedang mengamati OPEC +, yang pada gilirannya kemungkinan akan mengawasi setiap reaksi dari produsen serpih AS,” tambahnya.

Bain juga menyimpulkan bahwa pemulihan bertahap dalam produksi AS, di samping kembalinya “beberapa” pasokan OPEC +, akan bertindak sebagai batas atas harga minyak dalam waktu yang tidak terlalu lama.

TEHRAN (Berita Iran) – Para menteri perminyakan OPEC memiliki beberapa tantangan untuk dipertimbangkan pada pertemuan puncak penting minggu depan, tetapi untuk pertama kalinya dalam beberapa tahun ledakan serpih tidak akan berada di urutan teratas daftar.

Pandemi global yang menghancurkan dan perhitungan dengan Wall Street tampaknya telah mematahkan tekad para penambang serpih yang mengubah AS menjadi produsen minyak terbesar dunia. Pertumbuhan yang sangat pesat selama bertahun-tahun, dengan mengorbankan gembong mentah di Timur Tengah dan Rusia, telah berakhir. Jika pernah ada keraguan, sekarang sangat jelas siapa yang lebih unggul di pasar minyak global.

“Di masa depan, tentu kami percaya OPEC akan menjadi produsen ayunan – benar-benar, sepenuhnya mengendalikan harga minyak,” kata Bill Thomas, kepala eksekutif EOG Resources Inc., produsen serpih independen terbesar berdasarkan nilai pasar, awal bulan ini . “Kami tidak ingin menempatkan OPEC dalam situasi di mana mereka merasa terancam seperti kami mengambil pangsa pasar sementara mereka menopang harga minyak.”

Kehati-hatian industri serpih, juga digaungkan oleh CEO Pioneer Natural Resources Co. dan Occidental Petroleum Corp., berarti bahwa produksi mungkin akan mendatar setelah penurunan tajam tahun ini. Produksi minyak AS akan berakhir 2021 mendekati 11 juta barel per hari, hampir sama seperti sekarang, menurut peramal IHS Markit, Rystad Energy, Enverus, dan Administrasi Informasi Energi AS.

“Saya tidak melihat pertumbuhan lagi hingga 2022, 2023, dan akan sangat, sangat ringan terkait industri serpih AS yang terus tumbuh lagi,” CEO Pioneer Scott Sheffield, yang akan menjalankan operasi serpih terbesar keempat di negara itu setelah perusahaan menyelesaikan pengambilalihan Parsley Energy Inc., kata dalam sebuah wawancara.

Itu pasti akan melegakan OPEC dan sekutunya.

Pada awal tahun 2020, upaya kelompok untuk mengendalikan harga menghadapi kesulitan yang semakin meningkat. Terobosan dalam pengeboran horizontal dan fracking yang mengantarkan revolusi serpih membuatnya tampak seolah-olah pertumbuhan produksi AS mungkin tidak akan pernah berakhir. Produksi melampaui 13 juta barel per hari untuk pertama kalinya di bulan Februari.

Kemudian Covid-19 melanda, orang-orang di seluruh dunia berhenti mengemudi dan terbang, dan pasar minyak jatuh. Presiden Donald Trump menengahi kesepakatan bersejarah dengan OPEC pada bulan April untuk menghapus hampir sepersepuluh produksi global dari pasar. Dia mengatakan kontribusi AS akan datang dalam bentuk pemotongan yang didorong pasar.

Janji itu disampaikan lebih cepat dari yang diperkirakan, dan itu membuat perbedaan besar. Investor yang sudah lelah dengan kegiatan pembakaran tunai industri serpih mundur dari sektor ini, dan beberapa produsen bangkrut. Sebelum musim panas berakhir, produksi AS telah turun 3,4 juta barel per hari, hampir sama dengan menyingkirkan Uni Emirat Arab pada puncak produksi.

Output dari sumur serpih biasanya menurun dalam hitungan bulan, jadi yang baru perlu dibor dan dibor hanya untuk mempertahankan produksi pada tingkat saat ini. Peningkatan pesat dalam pengeboran dan fracking baru-baru ini tampaknya tidak cukup untuk memastikan pertumbuhan produksi.

Sejak mencapai titik terendah di musim panas, jumlah rig yang mencari minyak mentah di ladang serpih telah meningkat 69 menjadi 241 minggu ini, menurut data dari Baker Hughes Co. Itu masih turun dari 683 di bulan Maret.

Demikian pula, jumlah kru fracking di Permian Basin yang dulu semarak yang berada di Texas dan New Mexico telah meningkat menjadi 63, meningkat dari hanya 20 pada bulan Juni, data dari Primary Vision Inc. Tapi itu kurang dari setengah dari 146 tim yang memompa campuran air, bahan kimia, dan pasir ke dalam sumur pada Januari untuk melepaskan minyak dari batuan serpih di daerah tersebut.

Seolah-olah AS tiba-tiba berubah dari duri di pihak OPEC menjadi anggota tidak resmi dari aliansi kartel dengan Rusia dan negara produsen lainnya. Sejak Juni, patokan harga minyak AS telah sangat stabil, berkisar di sekitar $ 40 per barel, dan itulah yang disukai OPEC.

Sekarang, ketika kartel bertemu dalam pertemuan virtual pada 30 November, dan aliansi OPEC + yang lebih luas pada 1 Desember, mereka mungkin akan lebih fokus pada dampak pandemi pada konsumsi bahan bakar. Sebagian besar minyak mentah yang dikeluarkan grup dari pasar telah berhasil dibawa kembali tanpa gejolak.

Sementara mundurnya serpih telah membuat hidup OPEC lebih mudah, bagi industri minyak AS itu brutal. Ada 43 kebangkrutan perusahaan eksplorasi dan produksi tahun ini hingga Oktober, menurut laporan dari firma hukum Haynes & Boone.

Serpih mungkin turun tapi jelas tidak keluar. AS masih merupakan negara adidaya minyak dan akan tetap demikian selama bertahun-tahun yang akan datang. Dan selalu ada kemungkinan bahwa harga yang lebih tinggi akan membuat para penjelajah mengebor dan membongkar tanpa henti seperti sebelumnya.

Kenaikan harga berkelanjutan hingga $ 50 per barel akan “memicu pertumbuhan lagi,” menurut Bernadette Johnson, wakil presiden untuk strategi dan analitik di Enverus. Dengan harga $ 60 per barel, serpih AS akan kembali dengan kuat, katanya.

Pasar minyak mendapat dorongan minggu ini karena AstraZeneca Plc menjadi perusahaan obat ketiga yang menunjukkan hasil yang menjanjikan dari uji coba vaksin virus korona. Itu membantu mendorong harga di New York di atas $ 45 per barel untuk pertama kalinya sejak Maret. Jika berita bullish lainnya membawa harga ke level yang akan mendorong pertumbuhan serpih, bahkan jika sementara, produsen dapat memanfaatkan kesempatan untuk mengunci harga dengan kontrak lindung nilai. Itu adalah risiko yang harus dipertimbangkan OPEC +.

Apakah investor akan bersedia untuk membiayai shale lagi adalah pertanyaan lain. Sebelum Covid-19, industri ini sudah tertekuk di bawah hutang yang tinggi dan ketidakpuasan pemegang saham. Produsen serpih menghabiskan sekitar $ 342 miliar uang tunai sejak 2010, kata Deloitte LLP pada bulan Juni.

Hal lain yang tidak diketahui adalah apa yang akan dilakukan oleh raksasa Exxon Mobil Corp. dan Chevron Corp. tahun depan. Keduanya memangkas anggaran modal sekitar sepertiga tahun ini, dengan pemotongan terbesar berasal dari serpih AS.

“Yang terpenting, OPEC + tidak harus berjuang untuk pangsa pasar dulu,” Natasha Kaneva, seorang analis komoditas di JPMorgan Chase & Co., mengatakan. “Setelah enam bulan belanja modal minimal, produksi serpih AS akan tetap dibatasi.”