Empat bank besar Australia bangkit kembali dari COVID-19

Empat bank besar Australia bangkit kembali dari COVID-19


CEO Bank memiliki kepentingan untuk membuat komentar publik “gelas setengah penuh”, tetapi mereka juga terlihat optimis. Kepala ANZ Bank Shayne Elliott bahkan tergoda dengan gagasan Australia berada di wilayah ledakan ekonomi.

“PDB benar-benar kuat, pengangguran menurun, harga rumah naik. Mungkin – saya tidak tahu apakah Anda akan menggunakan kata boom, tetapi Anda tidak akan jauh, ”kata Elliott minggu ini.

Investor juga bullish. Sementara saham bank tidak memadamkan lampu minggu ini, NAB, ANZ dan Westpac telah menguat sekitar 75 persen dari posisi terendah tahun 2020, dan CBA naik sekitar 60 persen.

“Saya hanya mengingatkan orang bahwa hanya 12 bulan yang lalu ekonomi ini kehilangan 900.000 pekerjaan dalam dua bulan, yang jauh lebih besar daripada yang terjadi dalam krisis keuangan global”: kepala NAB Ross McEwan.Kredit:Jesse Marlow

Bagi pemegang saham yang mengenakan pemotongan dividen yang kejam tahun lalu, perputaran keuntungan bank yang tiba-tiba mungkin mengejutkan. Meski di saat yang sama para bankir menyampaikan keuntungannya, mereka juga menekankan bahwa pemulihan ekonomi tidak menentu dan mendesak pemerintah untuk terus memainkan peran yang sangat mendukung hingga anggaran minggu depan.

Jadi jika ekonomi tidak sepenuhnya lepas dari masalah, mengapa keuntungan bank melonjak begitu kuat? Dan akankah pemulihan laba dan dividen bertahan?

Perputaran laba utama bank minggu ini, meski sangat besar, terlalu melebih-lebihkan perbaikan mendasar dalam bisnis ini. Itu terutama karena pendapatan tahun ini dibandingkan dengan tingkat tertekan tahun lalu, ketika provisi hutang buruk mengambil hampir $ 5 miliar dari keuntungan empat besar.

PDB benar-benar kuat, pengangguran menurun, harga rumah naik. Mungkin – saya tidak tahu apakah Anda akan menggunakan kata boom, tetapi Anda tidak akan jauh

Kepala ANZ Shayne Elliott

Pada saat pandangan dominan di antara pengamat bank yang berpengalaman adalah ada lebih banyak kesulitan yang akan datang, karena ratusan ribu pinjaman usaha kecil dan hipotek ditangguhkan secara darurat.

Namun gelombang kredit macet yang sangat ditakuti belum tiba. Jadi, bank telah mulai memotong provisi ini hingga ratusan juta dolar, yang mengarah pada rebound yang kuat di garis bawah.

Principal di fund manager Alphinity, Andrew Martin, mengatakan mengingat besarnya provisi yang diambil tahun lalu, manfaat dari penurunan kredit macet mungkin akan terus mendukung pendapatan bank saat pemulihan ekonomi mendapatkan momentum. “Ini akan bermanfaat untuk beberapa waktu, saya pikir,” katanya.

Jika provisi dikecualikan, peningkatan laba bank tidak terlalu dramatis. KPMG mengatakan bahwa jika biaya terkait COVID-19 dan pembatalan ketentuan tahun ini dicabut, laba bersih sebelum pajak bank naik 1,3 persen.

Meski begitu, keuntungan bank juga menikmati berbagai “tailwinds” lainnya yang mendorong para pialang untuk menaikkan perkiraan pendapatan mereka. Ini termasuk pertumbuhan pinjaman yang lebih cepat, dorongan pemotongan biaya, dan margin bunga bersih yang lebih luas, yang membandingkan biaya pendanaan dengan biaya yang mereka kenakan untuk pinjaman.

Sementara penurunan suku bunga telah menekan margin selama bertahun-tahun, Xiradis menunjukkan bahwa suku bunga mungkin tidak bisa jauh lebih rendah dan pergerakan suku bunga selanjutnya kemungkinan akan meningkat. “Halangan tersebut sejauh menyangkut suku bunga di masa depan bisa berubah menjadi penarik,” katanya.

Analis Jefferies Brian Johnson juga mengutip kenaikan suku bunga sebagai salah satu alasan mengapa menurutnya bank akan mengungguli bagian lain dari pasar saham. “Saya pikir rotasi ke bank terus berlanjut,” kata Johnson.

Memuat

Ledakan perumahan adalah keuntungan lebih lanjut, yang digarisbawahi oleh Westpac minggu ini mengangkat perkiraan untuk pertumbuhan kredit perumahan menjadi 6,5 persen untuk tahun ini, naik dari 4,1 persen hari ini. Kepala eksekutif Peter King mengatakan kenaikan harga rumah didorong oleh “penawaran dan permintaan klasik”, dan pertumbuhan pada akhirnya akan melambat.

“Ini lebih merupakan siklus jangka pendek yang terjadi, dan keterjangkauan pada akhirnya akan menggigit, tetapi tidak terasa seperti akan langsung kehabisan tenaga,” katanya minggu ini.

Westpac bertaruh pada kenaikan 20 persen dalam harga rumah selama 2021 dan 2022, dibandingkan dengan saat ini tahun lalu, ketika “kasus dasarnya” adalah penurunan harga rumah sebesar 15 persen pada tahun 2020 dan penurunan 5 persen lebih lanjut pada tahun 2021 .

Penyebab lain kegembiraan di pasar adalah bahwa bank-bank memiliki miliaran dolar dalam surplus modal, berkat penjualan aset dan bergerak untuk mempertahankan pendapatan untuk hari-hari hujan yang tidak tiba. Elliott dari ANZ menyebut persediaan kelebihan modalnya “memalukan kekayaan”. Xiradis mengatakan kelebihan modal adalah ciri menonjol dari hasil ini dan menurutnya pembelian kembali saham dari bank “sangat mungkin”.

Masih ada risiko, termasuk bagaimana pemulihan ekonomi akan berjalan seiring pemerintah mengurangi dukungan, dan risiko wabah dan penguncian COVID-19 selalu ada.

Namun sejauh ini, mesin pencari keuntungan bank sebagian besar telah dilindungi oleh manajemen pandemi Australia, yang sangat bergantung pada tindakan pemerintah negara bagian dan federal. Baik melalui skema JobKeeper $ 90 miliar, atau program Reserve Bank untuk memberikan pinjaman ultra-murah hingga $ 200 miliar kepada bank, manfaat dukungan publik bagi bank sangat besar.

Seperti yang dikatakan oleh Jefferies ‘Johnson: “Akan ada siklus pinjaman, tapi ini baru saja ditransfer ke pembayar pajak.”

Terlepas dari euforia pasar terhadap bank, bagaimanapun, itu belum sepenuhnya pulih. Dividen masih jauh di bawah tingkat sebelum COVID, dan dewan direksi telah menurunkan proporsi laba yang dibayarkan kepada pemegang saham.

Westpac, misalnya, minggu ini mengatakan rasio pembayaran dividen yang berkelanjutan adalah antara 60 dan 65 persen dari keuntungan, dibandingkan dengan 83 persen antara 2017 dan 2019.

Namun, pengamat pasar tidak terlalu khawatir karena mereka mengatakan rasio pembayaran sebelumnya terlalu tinggi.

Memuat

Manajer portofolio Tribeca Investment Partners, Jun Bei Liu, mengatakan dia mengharapkan kenaikan besar dalam nilai absolut dividen bank karena sektor ini terus mendapatkan keuntungan dari perbaikan ekonomi dan ledakan perumahan. “Pertumbuhan dividen harus sangat besar dari sektor perbankan selama 12 bulan ke depan,” katanya.

Setelah kepanikan tahun lalu, hal ini tentunya menjadi peningkatan yang liar bagi investor bank, yang telah melihat nilai saham mereka melonjak drastis dari posisi terendah tahun lalu.

Ada juga perasaan lega yang jelas di antara para bankir atas apa yang telah dihindari.

Ketika McEwan dari NAB melihat ke belakang minggu ini tentang bagaimana peristiwa telah terjadi selama setahun terakhir, dia mengatakan betapa cepatnya ekonomi pulih, sebagian besar berkat tindakan pemerintah dan masyarakat umum. Tentu, bank bencana itu belum direncanakan. Tapi itu masalah yang cukup bagus untuk dimiliki.

“Saat itu saya mengatakan kami ingin menjadi bank yang sangat aman, itulah positioning yang saya ambil. Jika saya salah, saya senang berada dalam posisi yang sangat kuat sekarang untuk pelanggan dan pemegang saham kami, ”kata McEwan.

Pengarahan Bisnis

Mulailah hari dengan cerita utama, liputan eksklusif, dan pendapat ahli dari jurnalis bisnis terkemuka kami yang dikirimkan ke kotak masuk Anda. Daftar disini.

Di Buat dan Disajikan Oleh : Togel SDY